Uno de los pilares fundamentales de la teoría económica es que un bajo desempleo conduce a aumentos salariales, lo que a su vez puede generar inflación. Por lo tanto, la Reserva Federal busca mantener cierta holgura en el mercado laboral mientras se enfrenta a la inflación. Sin embargo, la situación actual es un rompecabezas económico. La inflación ha disminuido significativamente sin que el desempleo haya aumentado en gran medida. Además, las investigaciones sugieren que las causas de esta inflación no están relacionadas principalmente con el crecimiento de los salarios.

Una tesis es que las empresas están reteniendo trabajadores por temor a no poder reemplazarlos fácilmente en el futuro. Otra posibilidad es que las tasas de interés más altas estén desalentando a las personas a cambiar de trabajo, incluso si la tasa de desempleo general se mantiene baja. Esto respalda la idea de un «aterrizaje suave», donde la Reserva Federal lucha contra la inflación sin provocar una recesión o un aumento significativo del desempleo.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, dijo ayer que el aumento del rendimiento puede significar que el banco central no tenga que subir las tasas nuevamente este año. Probablemente, esta sea una fuente más confiable de las intenciones de la Reserva Federal que las cifras de empleo.