El Balance General de Una Empresa
Escrito por Isvana Capital | 22 de agosto 2022
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Todo directivo de empresa espera generar resultados financieros que correspondan a sus inversiones.
Por ello, es importante el análisis del negocio a partir de un reporte de inversiones realizadas hasta el momento, dicha información se encontrará en el balance general* de la empresa.
Además de conocer el nivel de inversiones realizadas, es relevante que se conozca como han sido financiadas, esa información también es proporcionada por el balance general que muestra en su lado izquierdo el nivel de inversiones y en el lado derecho las fuentes de financiamiento de esas inversiones.
Las inversiones que se realizan en una empresa tienen dos fuentes de financiamiento: Deuda y Capital. La deuda es proporcionada por los acreedores de la empresa y el capital por los accionistas.
La deuda puede provenir del financiamiento de proveedores, de préstamos de los bancos o como resultado de emisión de bonos de la empresa. Por su parte, los accionistas realizan aportes de capital al formar la empresa y realizan nuevos aportes que incrementan el capital social, pero también periódicamente reinvierten parte de las utilidades que obtienen periodo a periodo. En consecuencia, el balance general mostrará las inversiones de la empresa y el financiamiento de las distintas fuentes de recursos financieros: deuda y capital.
El ciclo de vida del negocio
Para analizar una empresa es conveniente ubicar en qué momento se encuentra dentro del ciclo de vida del negocio. El ciclo muestra la evolución de las ventas de la empresa a lo largo del tiempo, es importante porque define las decisiones económicas y financieras que deberá asumir el director general.
Cuando una empresa comienza sus actividades económicas, ingresa a su etapa de arranque, donde las inversiones corresponden a la formación de la empresa y luego se invierte acorde a la demanda del negocio. En el ejemplo que se muestra, la empresa empieza con una inversión de $100 mil. Si la empresa pasa de su etapa de inicio, entonces empezará a desarrollar su potencial de en su etapa de crecimiento y logrará acumular inversiones que lleguen por ejemplo a $ 10 millones.
La empresa seguirá su desarrollo pasando en algún momento de altas tasas de crecimiento a más moderadas ingresando a su etapa de madurez, en el ejemplo esto sucede cuando llega a un tamaño de $70 millones.
Se había señalado que las decisiones en la empresa tienen una relación con el ciclo de vida del negocio, un ejemplo son las decisiones de financiamiento. En la formación de la empresa no habrá mayores posibilidades de acceder a financiamiento de terceros, por lo que, en la etapa de introducción, el financiamiento es enteramente por capital propio.
Paulatinamente, si la empresa tiene un crecimiento en promedio sostenido, puede acceder a crédito de terceros, primero proveedores y luego bancos. Esto se refleja en el balance general que muestra que las inversiones de $10 millones se financian con $3 millones de deuda y 7 millones de aportes de capital.
Conforme se va desarrollando la empresa y genera cierta estabilidad en sus ingresos, las posibilidades de asumir mayores porcentajes de deuda se incrementan. Se asumirá mayor financiamiento de proveedores, de bancos y en algún momento se podrá emitir bonos en el mercado de valores o invitaciones a inversionistas privados. Así en el ejemplo, la empresa logra acumular una inversión de $70 millones con una deuda de $30 millones y ha acumulado aportes de capital de $40 millones.
El ciclo de vida del negocio muestra el desarrollo de las empresas, si el último balance general mostrado corresponde al cierre del año 2021, entonces se podrá decir que la empresa tiene al 31/12/2021 inversiones que alcanzan $70 millones o activos por el mismo valor. También se podrá afirmar que la empresa está financiando sus inversiones con $30 millones de deuda o pasivos y con aportes de capital o patrimonio que suman $40 millones.
Los balances generales son como fotografías a un determinado momento, de las inversiones o activos con las que cuenta la empresa y su financiamiento, contabilizadas como pasivos y patrimonio.
En la empresa del ejemplo, hemos construido el balance general de la empresa al 31/12/2005 cuando estaba en su primer año, luego se presenta el balance general al 31/12/2010, para mostrar como se va incorporando las deudas o pasivos y se incrementa el capital invertido o patrimonio.
Finalmente, se presenta el último balance general al 31/12/2021, donde se observa que existe una mayor proporción de pasivos como fuente de financiamiento frente al Patrimonio, aunque ambas fuentes de recursos financieros se incrementan.
La lectura del balance general
Los conceptos analizados nos permitirán realizar la lectura de las principales cuentas de un balance general con información ilustrativa y ejemplificado bajo el nombre de Isvana Capital, que tiene como fecha de cierre el 31 de diciembre de 2021, cifras que se encuentran en miles de pesos. Si bien el balance general tiene un mayor número de conceptos, la primera aproximación debe ser a partir de la lectura de los números grandes, el total de activos, pasivos y patrimonio.
Si se preguntara: ¿cuál es el valor de las inversiones que tiene la empresa? O en el esquema de financiamiento, ¿cuál es financiamiento por deuda o de pasivos?, y ¿cuál es el nivel de recursos comprometidos por los accionistas?
De la lectura del balance general de este ejemplo se puede apreciar que se tiene un total de Activos o valor de inversiones de S/. 4,357 millones de pesos, que corresponden a diversos conceptos de inversiones acumulados al 31 de diciembre de 2019.
A la misma fecha, esas inversiones han sido financiadas con distintas modalidades de deuda que suman un total de Pasivos que ascienden a S/. 1,311 millones y los accionistas han complementado el financiamiento con varios aportes de capital que hacen un total de patrimonio de S/. 3,045 millones. Estos valores e identidad entre el total de activos y su financiamiento, pasivos y patrimonio se muestran a continuación:
La importancia del balance general
El análisis que se genera como resultado de este ejercicio, es de suma importancia para ubicarnos desde una perspectiva financiera y de esta forma planificar los siguientes pasos en el crecimiento de la empresa.
El balance de los activos, pasivos y el patrimonio, permite considerar los distintos caminos a seguir en un futuro para tener mayor capacidad, mejores rendimientos y financiamiento.
En Isvana Capital nos especializamos en el análisis, asesoría y búsqueda de financiamiento estructurado, basado en el balance general y desarrollando un plan de crecimiento a futuro, tomando en cuenta las mejores opciones de financiamiento acorde a las necesidades que cada cliente tenga.
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Disclaimer: Este artículo no proporciona ningún tipo de recomendación de inversión, ni asesoramiento legal, fiscal, ni de otra clase, y nada de lo que en ella se incluye debe ser tomado como base para realizar inversiones o tomar decisiones. Antes de decidir sobre cualquier inversión o decisión financiera, se debería obtener el asesoramiento profesional adecuado y específico. Los contenidos de este artículo tienen únicamente finalidad informativa.
Fuente: Gestión.